[nettime-fr] Pendant les affaires, les affaires continuent

[jmm <jmm@free.fr>(transmis par nathalie magnan)]

'lut
il n'est pas dans mes habitudes d'envoyer � nettime un article �crit pour
*ailleurs*, mais vu l'actualit� et l'enflure entourant un �ventuel
"e-krach"....
jmm

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Pendant les affaires, les affaires continuent

Alors que le monde entier avait, vendredi dernier, les yeux riv�s sur les
turbulences, "corrections" et rumeurs de krach du Nasdaq, celui-ci, serein
et fort de r�sultats en croissance, annon�ait� sa future entr�e en Bourse.

Le 14 avril 2000 restera peut-�tre dans les annales comme le "vendredi noir"
de la nouvelle �conomie : le Nasdaq, indice boursier am�ricain des valeurs
li�es � Internet et aux nouvelles technologies, enregistrait ce jour la
baisse la plus importante de toute son histoire. Des milliers de
boursicoteurs assistaient � la fonte de la valeur de leur portefeuille
d'actions sous les sunlights de la sp�culation, sans parler de tous ces
"startupiens" qui, ayant h�rit� de stock-options lors de l'introduction en
bourse de leur soci�t�, voyaient d'un coup une partie de leur richesse,
toute virtuelle qu'elle est, dispara�tre corps et biens � l'occasion de
cette "r��valuation" du march�. L'"homme le plus riche du monde" (Bill
Gates) a ainsi vu s'envoler rien moins que 11,1 milliards de dollars en une
seule journ�e ! Ajoutez � cela qu'en une seule semaine, le Nasdaq perdait 25
% de sa valeur, et voil� que les m�dias internationaux accumulent articles,
enqu�tes et �ditos sur les risques de krach boursier, la n�cessaire
"correction" de valeurs surcot�es et autres commentaires alarmistes � m�me
de faire fr�mir tous les investisseurs attel�s � la Net �conomie.

Un milliard de dollars de profit
Tous les investisseurs ? Pas tout � fait, en tout cas pas la National
Association of Securities Dealers. Forte de 5 500 membres, la NASD se
d�finit comme "la premi�re organisation autor�gulatrice du secteur boursier
am�ricain" et son activit� principale, justement, est de g�rer le Nasdaq.
Ironie de l'histoire, elle avait justement choisi ce vendredi-l� pour
annoncer l'approbation de son plan de restructuration par la quasi-totalit�
de ses membres (84 % pour �tre plus pr�cis). L'objectif ? Transformer le
Nasdaq en une soci�t� commerciale en vue d'asseoir sa comp�titivit�,
d'augmenter son capital (le profit escompt� serait de l'ordre du milliard de
dollars), d'am�liorer ses performances et la transparence de ses activit�s,
de r�compenser les efforts de ses membres� le tout en revendant 78 % de ses
parts � ses propres membres (ainsi qu'� certains de ses partenaires
privil�gi�s), avant d'introduire, � terme, le Nasdaq en Bourse�

Volumes records de transactions
Il faut dire aussi que les fluctuations du Nasdaq ont tout pour s�duire la
NASD. Un communiqu� de presse rendu public le 6 avril dernier vantait ainsi
les 1,8 milliard de titres �chang�s quotidiennement lors du premier
trimestre 2000, �voquant des "volumes records de transaction" en hausse de
81,8 % par rapport au premier trimestre 1999. S'il ne s'agit que d'une
moyenne et de "r�sultats pr�liminaires", il n'en reste pas moins que le
Nasdaq a effectivement cumul� les records depuis le d�but de l'ann�e : "Le
volume d'actions �chang�es en une journ�e a franchi pour la premi�re fois la
barre des 2 milliards le 17 f�vrier. Au total, la barre des 2 milliards a
�t� franchie � dix reprises au cours de ce seul premier trimestre." Ce qui
explique �galement que "le premier trimestre ait enregistr� un volume de
transactions en dollars sans pr�c�dent de 5 970 milliards, une progression
de 148,5 % par rapport � la m�me p�riode de l'ann�e derni�re".

Fluctuations am�liorant la situation du Nasdaq
Explication : "Sur les 50 s�ances les plus anim�es de toute l'histoire du
Nasdaq, 45 se sont d�roul�es au cours du premier trimestre 2000." Car ce que
ne dit pas le communiqu�, mais que pr�cise bien le terme "anim�es", c'est
que ces �changes concernent essentiellement des ventes � la baisse.
Ainsi, ce "vendredi noir", 2 553 268 800 titres ont �t� �chang�s, dont 2 432
132 900 � la baisse� Ce qui explique aussi que les dix plus fortes baisses
en points du Nasdaq aient aussi eu lieu cette ann�e� Mais �a, le communiqu�
de presse ne le pr�cise pas, d'autant que, fondamentalement, ces
fluctuations ont plut�t tendance � am�liorer sa situation, le Nasdaq
pr�levant une commission sur toutes les transactions, quelles qu'elles
soient. CQFD. Dernier point, mais il est important : sur quel march� le
Nasdaq compte-t-il s'introduire ? Le Nasdaq ?

Liens de l'article :
Le projet de restructuration du Nasdaq (en anglais) :
http://www.nasdaqnews.com/news/pr2000/fact313.html
R�sultats provisoires du premier trimestre 2000
http://www.nasdaqnews.com/news/prelimQ1.pdf


par Jean-Marc Manach
mis en ligne le 19 avril 2000
http://www.transfert.net/breves/b0525.htm





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